1、资产负债表的结构 2012年：
流动负债 25.30% 营运资本 流动资产 资 33.77% 非流动负债 3.74% 产 5.01% 结构 资 本 非流动资产 所有者权益 结 66.23% 70.96% 构 94.99%
2011年：
流动资产 流动负债
27.26% 23.65%
资
营运资本 非流动负债6.31% 产 8.27%结 构 非流动资产 资 72.74% 所有者权益 本 70.04% 结 91.73% 构
分析：从以上结构图我们可以看出：
（1）资产结构：11年和12年全聚德的流动资产总额占总资产总额的比重增加了33.77%-27.26%=6.51%，主要是因为银行存款增加，其他应收款（特项组合）增加，其他流动资产增加，由于本公司之子公司新疆全聚德购买交通银行保本浮动收益型理财产品“蕴通财富日增利S款”，期末余额57,000,000.00元，本年产生理财收益1,625,904.05元。总体上全聚德流动资产比重保持与同行业水平相当，不会太高，说明企业的资金利用效率较好；而11年和12年企业的非流动资产比重减少了72.74%-66.23%=6.51%，主要是因为在建工程减少，由于本期在
融资结 构融资结构 建工程转入固定资产，长期待摊费用减少，由于租入固定资产改良支出减少，哈尔滨全聚德装修报废。总体上企业的非流动资产比重较高，说明企业的获利能力较有保障。
（2）融资结构：企业的债务资本所占比重较低，权益资本所占比重较高，低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。11年与12年相比，12年企业的流动负债占负债总额的比例有所增加，主要是因为人工成本增加，其他应付款（股权收购款）增加。
（3）资本结构：长期负债资本占比重一直处于较低的水平，权益资本所占比重达90%以上，权益资本成本较高，未充分利用财务杠杆利益。 资产结构分析
2、利润表的趋势分析
（1）2011年-2013年全聚德营业收入趋势分析：
600,000,000.00550,000,000.00500,000,000.00450,000,000.00400,000,000.00350,000,000.002011年营业收入2012年营业收入2013年营业收入300,000,000.00一季度二季度三季度四季度 分析：11年-13年，企业的营业收入各个季度波动较大，12年整体收入水平比11年和13年较稳定，12年的营业总收入也比11年和13年大。13年各季度营业收入波动程度最大，企业虽在第四季度营业收入颇有扭转，但是综合来讲13年的营业总收入较11年大，较12年下降。 （2）利润表多期比较分析 项目 2011年 2012年 2013年 营业收入 1802313803.25 1943689532.72 1898516243.12 营业成本 793690539.19 837182967.33 937852195.33 毛利 1008623264.06 1106506565.39 960664047.79 期间费用 751707142.80 823866684.22 798275176.6* 营业利润 188278756.09 210155183.57 162388871.19 营业外收入 4601822.39 8156310.75 - 营业外支出 957607.03 1958458.36 - 利润总额 191922971.45 216353035.96 154185405.99 所得税费用 48230053.29 50670631.42 38546351.50 净利润 143692918.16 165682404.54 115639054.49 分析：其中2013年的期间费用是根据11年和12年期间费用的平均水平预测而来的。（成本费用总额增长速度比营业收入快，营业外收入（发现很多政府补助项目都结转营业外收入）（债务重组？）和营业外支出12年比11年增加一倍左右）
销售收入的地区分析
3、销售费用分析：
低值易耗品摊销 1%长期待摊费用摊销 2%其他物料用品 3%日常修理及维护费 3%劳务费 4%电费 4%折旧费 8%人工成本 49%租赁费 11%其他 15%人工成本 其他 租赁费 折旧费 电费 劳务费 日常修理及维护费 其他物料用品 长期待摊费用摊销 低值易耗品摊销
4、管理费用分析
无形资产摊销 2%租赁费 2%业务招待费 2%房产税 2%折旧费 3%广告宣传费 5%服务管理费 7%长期待摊费用摊销 7%其他 14%
人工成本 其他 长期待摊费用摊销 服务管理费 人工成本 56%广告宣传费 折旧费 房产税 业务招待费 租赁费 二、全聚德股份有限公司杜邦分析
杜邦分析体系的核心是权益净利率指标，它反应的是股东权益，结合了资产净利率和权益乘数，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系，并且使得权益净利率可以综合整个企业经营成果和财务状况。决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数
2013预测数据得出的杜邦分析
权益净利率 11.38% 总资产收益率 8.0780% 权益乘数 1.4086 销售净利率 5.7348% 总资产周转率 140.86% 净利润 108,875,730 销售收入 1,898,516,243 销售收入 1,898,516,243 资产总额 1,347,803,230 （一）纵向分析
全聚德有限公司的传统杜邦分析体系的基本框架数据
销售净利率 总资产周转次数 总资产净利率 权益乘数 权益净利率 1、连环替代法的应用： 1）、2011年较之2012年
权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 即，2012年的权益净利率17.41%=8.5241% x 147.45% x1.4086 2011年的权益净利率16.02%=7.9727% x 142.26% x 1.4286 权益净利率变动= 17.41% - 16.02% = 1.39% （1）销售净利率变动的影响：
2011年 7.9727% 142.26% 11．2903% 1.4286 16.02% 2012年 8.5241% 147.45% 12.1499% 1.4086 17.41% 2013年 5.7348% 140.86% 8.0780% 1.4086 11.38% 按2012年销售净利率计算的2011年权益净利率 =8.5241% x 142.26% x 1.4286 = 17.32%
销售净利率变动的影响= 17.32% - 16.02% = 1.3% （2）总资产周转次数变动的影响：
按2012年的销售净利率、总资产周转次数玩上计算的2011年权益净利率 = 8.5241% x 147.45%x 1.4286 = 17.96%
总资产周转率变动的影响= 17.96% - 17.32%= 0.64% （3）财务杠杠变动的影响：
财务杠杠变动的影响= 17.41% - 17.96% = -0.55%
2）、2012年较之2013年
权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 即，2013年的权益净利率11.38%=5.7348% x 140.86%x 1.4086 2012年的权益净利率17.41%=8.5241% x 147.45% x1.4086 权益净利率变动= 11.38% - 17.41% = -6.03% （1）销售净利率变动的影响：
按2013年销售净利率计算的2012年权益净利率 =5.7348% x 147.45% x1.4086= 17.32%= 11.91% 销售净利率变动的影响= 11.91% - 17.41% = -5.50% （2）总资产周转次数变动的影响：
按2013年的销售净利率、总资产周转次数玩上计算的2012年权益净利率 =5.7348% x 140.86% x1.4086= 17.32%= 11.38% 总资产周转率变动的影响= 11.38% - 11.91%= -0.53% （3）财务杠杠变动的影响：
财务杠杠变动的影响= 11.38% - 11.38% = 0%
通过上述分析可知,全聚德股份有限公司的权益净利率2012年较2011年上升1.39%，最重要的有利因素是销售净利率的增长，使权益净利率上升1.3%；其次是总资产周转次数的增长，使权益净利率上升0.64%。不利因素是权益乘数的降
低，使权益净利率降低0.55%。全聚德股份有限公司的权益净利率2013年较2012年下降了6.03%，最重要的不利因素是销售净利率的下降，使权益净利率下降5.50%；其次是总资产周转次数的下降，使权益净利率下降0.53%。其中由于2013年的数据是根据全聚德2013年业绩快报数据结合销售百分比法算出的，所以，2013年的权益乘数与2012年的相同，故不影响权益净利率的变动。
由此可以证实,不管是2012年权益净利率的上升还是2013年权益净利率的下降要是由销售净利率造成的。2012年销售净利率相比于上一年有所提升，是由于全聚德有限公司的收入增长程度比成本费用增长程度要高，总的来说是给企业带来了正的收益。但由于2013年全年受市场环境的影响，高端接待业务有所减少，同时全国性H7N9禽流感疫情也对经营产生了较大影响，而公司2013年末对新疆公司天山大饭店进行资产重组，使得新疆公司业绩下滑，以上因素使得公司整体经营业绩出现下滑，导致2013年的销售净利率的较大幅度下降。
在资产周转方面，总资产由各项资产组成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。资产周转率的变化，反映的是资产管理的效率。全聚德有限公司资产周转率2012年的上升和2013年的下降，反映了资产管理的效率的波动，但总体波动不大。在权益乘数方面，它表示企业的负债程度，表中的指标数据反映了全聚德有限公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。全聚德公司的2012年权益乘数较之2011年并没有呈现上升的趋势，而是有所下降，一方面说明企业的安全性较好，另一方面也更说明企业在利用财务杠杆方面明显不足。
同行业平均值的求得是选取了餐饮行业上市的七家公司，分别是全聚德、湘鄂情、西安饮食、豫园商城、华天酒店、百花村、易食股份。
在流动性方面，流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率均比同行业平均水平高，说明全聚德在流动性方面与餐饮行业行业均值相比处于领先地位。
流动比率=流动资产/流动负债 流动比率高于同行业平均水平，说明全聚德公司资产变现能力强，短期偿债能力也强。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
速动比率高于同行业平均水平，说明全聚德公司短期偿债能力有可靠的保证。 存货周转率=销货成本/存货平均余额
存货周转率高于同行业平均水平，说明全聚德公司存货周转的快，企业的销售能力强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。
在收益性方面，销售净利率、成本费用利润率、净资产收益率均比同行业平均水平高，说明全聚德在收益性方面与餐饮行业行业均值相比处于领先地位。 销售净利率=净利润/销售收入
销售净利率高于同行业平均水平，说明全聚德公司销售业务税后获利能力很强，公司在未来发展中还是有潜力的。 成本费用利润率=利润总额/成本费用 成本费用率高于同行业平均水平，说明全聚德公司用同样的成本费用能取得更多的利润，获利能力很强，经济效益高。 净资产收益率=净利润/平均股东权益
净资产收益率高于同行业平均水平，说明全聚德公司投资带来的优势很高，品牌效应显著。
在成长性方面，主营业务收入增长率、净利润增长率、权益资本增长率均比同行业平均水平高，说明全聚德在成长性方面与餐饮行业行业均值相比处于领先地
位。这三个指标均是预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，说明全聚德公司市场前景很好。
主营业务收入增长率=(本期主营业务收入—上期主营业务收入)÷上期主营业务收入×100%
净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%
权益资本增长率=（当期权益资本-上期权益资本）/上期权益资本*100%
在安全性方面，资产负债率、经营净现金流量与总负债比率、利息保障倍数均比同行业平均水平好，说明全聚德在安全性方面与餐饮行业行业均值相比处于领先地位。
资产负债率=负债总额/资产总额
资产负债率低于行业平均水平，说明全聚德公司长期偿债能力强、投资风险低。 经营净现金流量与总负债比率=经营净现金流量/总负债 经营净现金流量与总负债比率高于行业平均水平，说明全聚德公司长期偿债能力强、投资风险低。
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
利息保障倍数高于行业平均水平，说明全聚德公司偿还债务利息具有较高保障。 总上所述，全聚德公司在流动性、收益性、成长性、安全性方面都优于行业平均水平。
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