国际贸易世界金融危机的马克思经济学剖析与中国的应对策略福建人民出版社黄杰阳和经济危机的重要原理世界金融危机是美r中国在世界金融危机中的应对策略。。寸／始于2007年的美国次级贷危机通过资本全球化链条引起了世界性的金融危机给中国宏观经济带来严峻挑战本文首先梳理从美，机还是愈演愈烈道琼斯指数在7500亿救助方案(TARP)通过后还，。是持续下跌延的趋势。西方国家政府采取各种各样的手段挽救金融市场还是，国次级债危机到世界性金融危机的传递过程．其次结合当前金融形．挡不住金融市场信心崩溃带来的大跌，。金融危机还有向实体经济蔓．势论述马克思经济学对于金融领域和经济危机的逻辑剖析金融危机最后提出中国应对这场金融危机的策略选择．然后运数据显示美国2008年第四季度GDP同比下降了38％，。用马克思经济学的工具来讨论美国国内经济矛盾如何演化成世界性。西方舆论认为这场危机说明马克思当年对资本主义经济的剖析仍然是正确的-◆二、。-◆一、从美国次贷危机到世界性金融危机，美国的次贷危机又可以叫做次级按揭债危机的金融危机。是信用膨胀导致、马克思经济学关于金融领域和经济危机的重要原理马克思创立的政治经济学对金融领域的问题有系统的全面的，、美国的住房贷款抵押机构(主要是房利美公司房地美。论述。马克思对货币下了准确的定义把货币视为充当价值尺度的特，公司)把房地产抵押贷款债权打包制作成债券然后出售给投资人、。殊的商品“。特别强调了金在货币体系中的核心地位金是资本论》《，”依赖担保关系建立的房产抵押债权债务关系经过多次打包出售转手交易后已经变得十分模糊增长相当长．一实在的货币。而在使用信用货币的情况下大量纸币没有价值不，，，。美联储在20012004年为了维持经济～能与商品匹配政府可以为解决财政问题大量发行纸币这就隐藏了．段时间采取低利率政策造成流动性泛滥投机性资，，，经济危机的种子。金大量涌人美国房地产市场炒高房价造成房地产泡沫2004～。而美联储在马克思创立了科学的资本流通理论。在《中直接投入生资本论》，2006年连续17次加息．令贷款举债购房者还款负担日益沉，产和流通领域的资本运动公式是G的运动公式是G——wG。’，获得利润而信贷资本，，重一。大批抵押购房者无力偿还购房按揭贷款住房抵押次级债的信，G’，通过利息获得报酬在资本主义商业循环中一用就出现困难这就引发了次贷危机。信贷资本和生产流通领域的资本运动形式是不用满足了实体资本运动扩张的需要样的。在次贷危机爆发前，华尔街的投资银行或对冲基金过度使用信美国马克思对信用在资本主义生产发展中的作用非常重视，，认为信贷杠杆进行金融交易在40倍左右。。华尔街投资银行使用杠杆交易的杠杆率基本。信用制度加速了生产力发展和，这使得次级债的风险可以传导到整个金融市场，世界市场的形成、，。按照马克思经济学的观点所谓的金融创新(各种。华尔街投机资本的逐利与扩张导致虚拟资本的无限制膨胀很多复，期权基金等)都不过是信用关系的膨胀“信用会产生虚拟资本”。马杂的金融衍生产品被制造出来。，而美国金融监管部门对此采取放任。克思在《资本论》第三卷中使用的虚拟资本规定包括股票债券等，、自流的态度虚拟资本膨胀并且金融监管不力就蕴含了极大的风险在美国投资者的金融资产投资组合中抛售财务健康的公司债股票导致、金融工具，。虚拟资本对于它的所有者似乎就是资本但它们本身没，，。，房地产抵押次级债券交易价，有价值没有对应物．虚拟资本作为一种资本形式通过投资性交易，、格出现下跌迫使投资人收缩组合中所有的金融产品一在金融市场上，创造金融收入包括借贷和投资利息抛售证券获得的收益红利等、。，般的金融产品价格下跌形成虚拟资本的高利率改变了资本家对实体经济领域的投资比例应投入再生产的资本转人金融资产的投资．，将本金融市场的系统性风险。。金融资产杠杆交易使得次级债危机扩展到，。马克思指出如果滥用信、其他金融资产的危机在这场危机中美国投资银行业因为投资损失出现严重困难华尔街5大投资银行中l家破产(雷曼兄弟)2家被，用和信用链条拉得过长可能导致赌博投机欺诈等消极因素产生、，，信用危机。收购2家被迫转型独立投资银行在华尔街消失了，．。保险机构美国、马克思分析解释了多种形式的资本主义经济危机机信用危机以及生产过剩的经济危机。，包括货币危，国际集团(AIG集团)也陷入破产境地被国有化很多美国对冲基“”，马克思经济学认为生产过，金也因为投资亏损而清盘。剩造成经济危机的根本原因是资本主义社会的基本矛盾社会化与资本的私人占有形式的矛盾，即生产的美国金融机构的破产和倒闭使金融危机从美国扩展了全世界的金融市场。。资本主义竞争造成企业利润，，欧洲澳大利亚和亚太地区都出现股市巨幅下跌、，。美国政。率不断下降而工人的工资收入相对减少这样工人阶级相对贫困造成消费能力不足。府屡屡采用财政政策和货币政策挽救金融危机结果却不甚理想虽然美联储连续降息虽然美国国会通过了财政部提出的7500亿美元．资本家越来越难以找到实现其产品中包含的剩。，余价值的实际消费需求只要资本主义私有制存在私人资本家生产的无政府状态和生产社会化的背离问题就无法解决，“不良资产救助计划方案(TroubledAsse”tsReliefProgram)金融危，资本主义经济Ⅱ【【=卫]2009年第4期就不可能摆脱周期性经济危机的困扰成因论在1929“～。马克思关于生产过剩的危机。这场危机可考虑以下几个问题：1930年资本主义世界经济大危机表现得淋漓尽致”，(1)全力保证经济平稳增长。为了保持宏观经济平稳增长中国，如果要避免生产过剩造成的经济危机就需要对企业的资本主义私人所有制进行彻底变革’◆三、应改变依赖大量出口资源和初级制成品来拉动经济增长的模式．．。中。国出口商品美国消费者依赖借贷进行消费的经济模式是世界性生世界金融危机成因的马克思经济学剖析，产和消费矛盾的透支信用来消费。一个重要环节次贷危机爆发后美国消费者无法靠。，原因总是大于结果偶然性中包含着必然性美国次贷危机可以。说是世界金融危机的直接原因．但是这场世界性金融危机发展的深。度和广度不是单单用次贷危机可以解释的理分析这场世界金融危机的成因，运用马克思经济学的原中国无法依赖大量出口资源和初级制成品来推动经济增长美国次贷危机是由于经济领域结构性矛盾造成的这次金融危机给中国经济增长模式发出预警中国经济领域投资和消费也，，，可以认为世界金融危机是美国经。存在结构性不对称问题中国应该对美国的金融危机引以为诫大力，，济乃至世界经济体系30多年积累的两个矛盾不可调和的产物第对称。一调整经济结构按照科学发展观的要求发展自主创新能力促进经．，，个矛盾是新技术革命背景下美国虚拟资本和现实资本的不济协调可持续发展在国际贸易中谋求改变不合理的贸易关系和国、。20世纪80年代开始的新技术革命对金融产生了显著的影响、。际分工改变大量出口初级制成品和资源的倾向．。网络通讯等技术使金融电子交易货币的流转实时结算的完成变得、(2)加强金融监管处理好金融创新和金融监管的关系建立金。，越来越低廉和迅速20世纪90年代初以来以美国为代表的市场经．，融预警机制。中国金融监管比较健全中国银行业资产很健康券商，，济发达的西方国家进入了经济高度虚拟化时期，。新技术使美国金融，没有过度使用衍生品和信贷杠杆，。人民币在资本项目上还不能自由。业规模大幅增长但金融业的虚拟资本并没有创造出新的价值而只兑换使得中国国内金融市场较少受国际投机资本的冲击在这场金融危机中中国资本市场价格受到的冲击主要来自信心层面美国次，是重新分配价值这样网络通讯为代表的新技术应用造成很不对称。．。的影响：一方面新技术不能系统地提高生产率开辟出产生现实资，，一本利润的新领域；另，方面网络通讯的技术降低了交易成本提高，，贷危机显示出金融过度和依赖直接融资的危害经过这次危机中国金融市场衍生品工具的设计必须非常谨慎防止投机资金滥用信贷，，，了金融系统效率促进了重新分配价值的金融业的增长金融业畸高。关系。而其他产业所占比例降低就形成虚拟资本与现实资本的不对称特．，(3)优化外汇储备结构70％以上．。在中国巨额外汇储备中美元资产占了，别是美国的宏观经济政策还没有与这种产业不对称配套的政策组合。而且持有7000多亿美国国债．。美国政府为了应对金融危。这种不对称关系发展了30多年实体经济领域变成虚拟资本的，，机释放了大量流动性这样做导致的结果必然就是美元贬值在美元汇率面临较大压力情况下风险。。附庸这就必然在金融领域累积了较大的泡沫和风险房地产市场的。中国的美元外汇储备资产也面对着巨大，泡沫和股票市场的泡沫同时被美国次贷危机所引爆。引起了愈来愈中国外汇储备应考虑币种多元化并适当增加黄金储备。严重的金融危机消费的背离。第二个矛盾是经济全球化背景下实体经济领域中世界性生产和。参考文献：M]中文版第[1]马克思资本论【．．1971年布雷顿森林体系瓦解后美元与黄金脱钩美国，．一、二、三卷北京：人民出版社．，可以自行印制纸币美元仍然充当着世界货币的角色但是它没有自。，1975M】中文版北京：人民出版社[2]马克思恩格斯共产党宣言【．身的价值不能与生产出来的商品匹配，。这就让美国可以大肆地从世。，．．，界各国借款来维持本国的消费又向各国提供毫无物质基础的纸币，1972美国消费者可以靠抵押房产来获得消费资金国家大量出口资源和消费品给美国。，而中国和其他发展中(责任编辑：刘璐)这种贸易结构造成美国的信用．膨胀也造成世界性的生产过剩，。在次贷危机爆发后美国商业银行。普遍惜贷美国人再也无法依靠信用举债消费度日美国等西方国家。的消费需求出现下降，，中国等发展中国家的出口商品就出现严重积。压出口企业面临严重困难次贷危机引爆了美国信用泡沫而不合，理的国际经济分工必然引起全球性经济衰退。经济衰退导致金融危机进一步加深。这两个矛盾是30多年来经济结构性失衡和不合理的贸易金融秩序造成的有其必然性，。第一个矛盾是美国经济结构性矛盾第二，个矛盾是资本主义基本矛盾在经济全球化背景下的表现。两个矛盾共同作用造成世界性金融危机并引发世界经济衰退，。西方世界发现在这场百年，一遇的金融大海啸中信贷资本的私，．人占有形式无法适应经济全球化时代风云变化的金融市场，只有国有化才能给市场带来信心遏制金融市场连续下跌的势头美国布什。政府英国布朗政府等为了应对金融危机都明显地推进了金融机构、，国有化。信贷资本的国有化正是马克思在《共产党宣言》中提出的迈一向共产主义的重要条件之了私有制■◆。。资本主义金融体系在这次危机中扬弃四中国的应对策略、在这场世界金融危机下中国宏观经济面临严峻挑战中国应对，。[匿二11】=：