作者：邹晓梅[1];张明[2];高蓓[3]
作者机构：[1]国家发展和改革委员会投资研究所;[2]中国社会科学院世界经济与政治研究所;[3]西安交通大学经济与金融学院
出版物刊名：世界经济 页码：144-167页 年卷期：2015年 第11期
主题词：资产证券化;商业银行;净资产收益率
摘要：本文利用2001至2012年美国商业银行季度数据，分析了资产证券化活动强度对商业银行净资产收益率（ROE）的影响，并从杜邦分解的视角比较了资产证券化影响商业银行ROE的具体路径。组内分析的结果显示，资产证券化活动强度与商业银行ROE具有显著的正相关性，这一结果具有较强的稳健性。具体的路径是，资产证券化活动强度越高，商业银行的杠杆率和资产周转率越高，同时商业银行的收入利润率越低。组间比较的结果显示，资产证券化能够提高商业银行的ROE，但作用没有组内分析那么显著。双重差分的分析结果显示，资产证券化有助于提高商业银行的ROE，但2008年的全球金融危机对资产证券化银行的负面冲击更大。从产品比较的角度来看，资产证券化对商业银行ROE的促进作用主要依赖于非住房抵押贷款证券化。
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