一、资产构成 1、资产构成基本情况
万科A2020年资产总额为186,917,709.4万元，其中流动资产为154,738,706.12万元，主要以存货、货币资金、预付款项为主，分别占流动资产的64.76%、12.62%和4.02%。非流动资产为32,179,003.28万元，主要以长期股权投资、投资性房地产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的44.1%、24.85%和8.56%。
资产构成表(万元)
项目名称 2018年 数值 152,857,935.65 百分比(%) 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 83.18 154,738,70 6.12 51.85 100,206,30 0.82 9.61 19,523,072. 34 5.65 6,224,750.3 8 16.82 32,179,003. 28 7.54 14,189,519. 03 4.25 7,995,413.9 4.28 7.59 17.22 3.33 10.44 53.61 82.78
总资产 100.00 172,992,94 5.04 84.72 143,898,93 5.46 49.08 89,701,903. 56 12.33 16,619,459. 57 4.97 9,779,583.1 4 15.28 29,094,009. 58 8.47 13,047,576. 83 3.54 7,356,467.8 100.00 186,917,70 9.4 流动资产 129,507,185.63 存货 75,030,262.74 货币资金 18,841,744.68 预付款项 7,595,089.51 非流动资产 23,350,750.02 长期股权投资 12,952,765.58 投资性房地产 5,405,578.4内部资料，妥善保管 第 1 页 共 11 页
8 递延所得税资产 1,574,920.47 1 1.03 2,342,758.6 1 1.35 2,753,543.0 5 1.47
2、流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的68.78%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表(万元)
项目名称 2018年 数值 129,507,185.63 百分比(%) 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 62.34 100,206,30 0.82 11.55 19,523,072. 34 6.80 4.02 12.62 64.76
流动资产 100.00 143,898,93 5.46 57.94 89,701,903. 56 14.55 16,619,459. 57 5.86 100.00 154,738,70 6.12 存货 75,030,262.74 货币资金 预付款项 18,841,744.68 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 11 页
7,595,089.51 其他流动资产 1,458,765.74 应收账款 158,618.08 交易性金融资产 应收票据 1,190,080.63 255.84 9,779,583.14 1.13 2,073,262.2 8 0.12 198,807.57 0.92 1,173,526.5 4 0.00 2,897 6,224,750.38 1.44 2,266,267.6 6 0.14 299,242.33 0.82 17,047.97 0.00 966.24 0.19 1.46
0.01 0.00
3、资产的增减变化
2020年总资产为186,917,709.4万元，与2019年的172,992,945.04万元相比有所增长，增长8.05%。
4、资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：存货增加10,504,397.25万元，货币资金增加2,903,612.76万元，长期股权投资增加1,141,942.19万元，投资性房地产增加638,946.1万元，其他非流动资产增加473,275.97万元，递延所得税资产增加410,784.44万元，其他流动资产增加193,005.39万元，长期待摊费用增加171,255.82万元，应收账款增加100,434.76万元，无形资产增加81,813.41万元，固定资产增加17,750.45万元，共计增加16,637,218.54万元；以下项目的变动使资产总额减少：商誉减少1,457.79万元，应收票据减少1,930.76万元，在建工程减少94,298.92万元，交易性金融资产减少1,156,478.57万元，预付款项减少3,554,832.76万元，共计减少4,808,998.8万元。各项科目变化引起资产总额增加13,924,764.36万元。
资产主要项目变动情况表(万元)
项目名称 总资产 2019年 数值 差值 增长率(%) 数值 2020年 差值 增长率(%) 8.05
13.17 186,917,7013,924,764.172,992,9420,135,009.内部资料，妥善保管 第 3 页 共 11 页
5.04 流动资产 5.46 存货 56 货币资金 57 其他流动资产 2,073,262.239 83 82 1 9.4 36 7.53
11.71 17.47
6 9.31
25 67 143,898,9314,391,749. 11.11 154,738,70 10,839,770.6.12 19.55 100,206,30 10,504,397.0.82 -11.79 19,523,072. 2,903,612.734 42.12 2,266,267.6 89,701,903.14,671,640.16,619,459.-2222285.1614,496.54 8 40,189.5 7 193,005.39 6 应收账款 198,807.57 25.34 299,242.33 100,434.76 24.6 32,179,003. 3,084,993.628 0.73 14,189,519. 1,141,942.103 9 9 50.52
非流动资产 29,094,009.5,743,259.558 10.6
长期股权投资 13,047,576. 94,811.26 83 3 8.75
投资性房地产 7,356,467.81,950,889.31 36.09 638,946.1 7,995,413.9 16.39 1,384,007.9 8.69
其他非流动资产 910,731.96 128,218.84 473,275.97 3 51.97
递延所得税资产 2,342,758.6767,838.14 1 48.75 2,753,543.0 410,784.44 5 17.53
长期待摊费用 无形资产 723,520.24 219,089.38 31,706.22 526,964.72 1,239,983.8 86,603.96 3 43.43 894,776.06 171,255.82 6.4 81,813.41 608,778.13 7.51 1,257,734.2 17,750.45 7 23.67 15.53
固定资产 1.43
二、负债及权益构成
内部资料，妥善保管 第 4 页 共 11 页
1、负债及权益构成基本情况
万科A2020年负债总额为151,933,262.07万元，实收资本为1,161,773.22万元，所有者权益为34,984,447.33万元，资产负债率为81.28%。在负债总额中，流动负债为131,749,268.89万元，占负债和权益总额的70.49%；非流动负债为20,183,993.18万元，占负债和权益总额的10.8%。
负债及权益构成表(万元)
项目名称 2018年 数值 152,857,935.65 百分比(%) 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 15.64 34,984,447. 33 73.56 131,749,26 8.89 10.79 20,183,993. 18 10.80 70.49 18.72
负债及权益总额 100.00 172,992,94 5.04 15.41 27,057,911. 54 73.40 127,261,02 8.4 11.19 18,674,005. 1 100.00 186,917,70 9.4 所有者权益 23,562,073 流动负债 112,191,393.68 非流动负债 17,104,468.97 内部资料，妥善保管 第 5 页 共 11 页
2、流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的22.51%，资金成本相对较低。企业其它应付款占流动负债的16.12%。
3、负债的增减变化情况
2020年负债总额为151,933,262.07万元，与2019年的145,935,033.5万元相比有所增长，增长4.11%。2020年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
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负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称 2019年 数值 差值 85 72 55 增长率(%) 数值 2020年 差值 4.11
3.53
10.63
9 63.43
9 7 增长率(%) 总负债 145,935,0316,639,170.3.5 12.87 151,933,26 5,998,228.52.07 13.43 131,749,26 4,488,240.48.89 - 29,568,450. 2,840,363.624 52.1 2,511,153.6 流动负债 127,261,0215,069,634.8.4 应付账款 26,728,086.26,728,086.55 短期借款 1,536,523.1526,331.44 8 974,630.51 8 其他流动负债 4,785,422.7-773846.27 1 -13.92 5,398,626.0 613,203.33 5 12.81
应交税费 2,510,973.1637,887.03 1 0 3 34.06 2,903,652.3 392,679.19 19.5 95,467.91 785,094.06 - 33,615.37 33,615.37 203.5 91,223.08 14,144.93 9.18 20,183,993. 1,509,988.018 -5.47 13,203,678. 1,771,700.431 6 -54.43 12,474.13 119,017.74 4.25 21,533.15 6,570.22 -47.61 23,147.09 -5085.74 5.42 4,357,622.3 8 15.64
应付职工薪酬 交易性金融负债 预收款项 非流动负债 689,626.14 112,540.96 0 18,674,005.1,569,536.11 77,078.15 51,681.64 13.84
- 18.35 8.09
长期借款 11,431,977.-660927.70 85 610.14 15.5
其他非流动负债 预计负债 递延所得税负债 应付债券 106,543.61 -127261.21 14,962.93 4,964,551.2 28,232.84 -25658.41 11.71 43.91 -18.01 -12.23
255,036.72 9 -606928.97 2 内部资料，妥善保管 第 7 页 共 11 页
4、负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：应付账款增加2,840,363.69万元，长期借款增加1,771,700.46万元，短期借款增加974,630.51万元，其他流动负债增加613,203.33万元，应交税费增加392,679.19万元，应付职工薪酬增加95,467.91万元，交易性金融负债增加33,615.37万元，预收款项增加14,144.93万元，其他非流动负债增加12,474.13万元，预计负债增加6,570.22万元，共计增加6,754,849.74万元；以下项目的变动使负债总额减少：递延所得税负债减少5,085.74万元，应付股利减少6,031.02万元，应付票据减少33,416.69万元，应付债券减少606,928.97万元，一年内到期的非流动负债减少2,018,435.4万元，其他应付款减少3,787,979.71万元，共计减少6,457,877.53万元。各项科目变化引起负债总额增加5,998,228.57万元。
5、权益的增减变化情况
2020年所有者权益为34,984,447.33万元，与2019年的27,057,911.54万元相比有较大增长，增长29.29%。
所有者权益变动表(万元)
项目名称 2018年 数值 23,562,073 1,103,915.2 800,562.77 4,739,324.6 9,172,485.0增长率(%) 2019年 数值 26.22 27,057,911. 54 - 1,130,214.3 -3.89 1,238,448.4 5 32.01 7,082,625.4 1 18.86 9,535,203.6 增长率(%) 2020年 数值 14.84 34,984,447. 33 2.38 1,161,773.2 2 54.7 1,855,449.7 49.44 9,746,632.4 5 3.95 9,841,677.2 3.21 37.61 49.82 2.79 29.29 增长率(%) 所有者权益合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 内部资料，妥善保管 第 8 页 共 11 页
7 9 6、权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：少数股东权益增加4,281,289.71万元，盈余公积增加2,664,007.04万元，资本公积增加617,001.25万元，未分配利润增加306,473.51万元，实收资本增加31,558.92万元，其他综合收益增加26,205.36万元，共计增加7,926,535.79万元。
三、偿债能力分析 1、流动比率
2020年流动比率为1.17，与2019年的1.13相比略有增长。2020年流动比率比2019年提高的主要原因是：2020年流动资产为154,738,706.12万元，与2019年的143,898,935.46万元相比有所增长，增长7.53%。2020年流动负债为131,749,268.89万元，与2019年的127,261,028.4万元相比有所增长，增长3.53%。流动资产增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率提高。当期流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。
2、速动比率
2020年速动比率为0.41，与2019年的0.43相比略有下降。2020年速
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动比率比2019年下降的主要原因是：2020年速动资产为54,532,405.31万元，与2019年的54,197,031.89万元相比变化不大,变化幅度为0.62%。2020年流动负债为131,749,268.89万元，与2019年的127,261,028.4万元相比有所增长，增长3.53%。速动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率下降。速动资产过低，速动比率不太合理。
3、短期偿债能力变化情况
企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。
4、短期付息能力
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。
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偿债能力指标表
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%) 2018年 1.15 0.49 12.25 84.59 2019年 1.13 0.43 14.34 84.36 2020年 1.17 0.41 16.49 81.28
5、长期付息能力
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为16.49倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）
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