维普资讯 http://www.cqvip.com ２００６年第ｌ期 （总第９Ｏ期） 福建金融管理干部学院学报 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｆｕｊｉａｎ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ ｏｆ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｏｒｓ Ｎｏ．１ ２００６ Ｓｅｒｉａｌ ＮＯ．９０ 我国旅游外汇收入的影响因素及管理策略分析 谌 坤 （福建金融职业技术学院 金融系，福建福州 ３５０００７） 摘 要：本文对我国旅游外汇收入的影响因素作了实证分析，认为：人民币对美元的实际汇率和名义汇 率同入境旅游外汇收入呈显著正相关；入境旅游人数、人均旅游收入与旅游外汇收入呈显著正相关；旅游 外汇收入占自主性交易项目外汇收入的比例很低，对其管理的市场化改革不会对现行的外汇管理体制造成 大的冲击；旅游外汇收入的管理要算经济总账，市场化管理是将来外汇收入管理的发展趋势 关键词：入境旅游；外汇收入；市场化管理；外汇管理 中图分类号：Ｆ３１ｏ．６ 文献标识码：Ａ 文章编号： 近ＪＬ年来，张家界市作为拥有独特自然景观的旅游胜地声名鹊起，加上在周边国家和地 的积极推介，吸引了较多的入境旅客。根据对当地入境游情况的实地调查，从２００１年到２００４ 年，当地接待入境游客从２５．４万人次猛增到９１．７万人次，人数增长了２．６１倍，但出人意料 的是入境游外汇收入却非常小。按照同期国际收支统计申报数据显示，２００１年张家界市入境 游外汇收入是１２５００美元，２００４年的入境游外汇收入是ｌ６２２６９美元，显然有些不合常理。而 从２００２年的相应统计数据看，其入境游人数是３Ｏ．９万人次，旅游外汇收入是３２９８美元，显 然有很大的“漏出”。我国其他一些旅游地区也有类似的情况出现。那么，决定旅游外汇收入 的相关因素是什么呢？旅游外汇收入较多“漏出”原因何在？当前的外汇管理体制有哪些需 要改进呢？ 一、变量选择与测定 首先，要判断旅游外汇收入占经常项目收入的比重以及所有自主性交易项目收入的比重， 设定变量Ｍ＝旅游外汇收入／经常项目收入，变量Ｎ＝旅游外汇收入／自主性交易项目收入。样 本数据取自１９８２—２００４年的全国相应数据，数据的发表人为中国外汇管理局。根据样本数据， 可推出变量总体的平均比重情况。 从经验上可以假定影响旅游外汇收入的因素有入境旅游人数、人均旅游收入、人民币相 对于美元的名义汇率、人民币在对于美元的实际汇率、外汇管理体制的政策因素等。根据国 际金融的基本原理，可以逐一推定各影响因素的作用趋势。 收稿日期：２００５—１２—０５ 作者简介：谌坤（１９６９一 ），男，汉族，湖南怀化人，福建金融职业技术学院金融系讲师，金融学硕士，研究方 向：国际金融。 维普资讯 http://www.cqvip.com 入境旅游人数和人均旅游收入全国１９８２—２００４年的相应数据，数据源自中国国家旅游局 和中国国家统计局公布的。依此，分别作出旅游外汇收入一入境旅游人数和旅游外汇收入一 入境人均旅游收入的散点图，从图形可以直观地看出，两组变量之间有明显的止相关关系。 另外的两个变量为人民币的名义汇率和实际汇率，选定的单位货币是美元，主要出于以 下原因：１．旅游外汇收入的国际收支统计使用的货币是美元，用人民币相对于美元的汇率能 比较直接地反映其变化：２．美元是国际金融市场上的关键货币，它是其它非国际货币与人民 币发生比价关系的桥梁；３．长期以来人民币与美元的汇率是我国的最基本汇率，且人民币长 期钉住美元，人民币对美元的汇率最能体现人民币的对外价值。人民币对美元的实际汇率＝名 义汇率（外国的价格水平／本国的价格水平）。价格水平选用两国各自的ＧＤＰ缩减指数，这样做 的好处是价格水平的综合性更强，实际汇率的指标也更敏感。 样本数据取自１９８２—２００４年的全国数据，数据发表人是中国国家外汇管理局。从样本数 据分析来看，人民币的名义汇率和实际汇率都处于一种贬值的趋势中。依据国际金融的基本 原理，这在一般意义上有助于我国的旅游出口。单纯从数量关系上看，旅游外汇收入与名义 汇率和实际汇率是正相关的。通过作出旅游外汇收入一名义汇率和旅游外汇收入一实际汇率 的散点图，可以从图形中看出大致的正相关关系。 考虑到影响旅游外汇收入的政策因素错综复杂，我们先考虑政策因素对旅游外汇收入的 “漏出”影响。衡量“漏出”效果的指标设定为“漏出率”。 国际收支平衡表中的净误差与遗漏的绝对值 漏出率＝ ×１００％。 （经常项中的贷方额＋资本与金融项目的贷方额） 从理论上来说，净误差与遗漏不管是贷方数额还是借方数额都是对经常项目贷方数额的 资本与金融项目贷方数额的某种“漏出”。假设所有各细项的贷方额“漏出率”是～样的，则 可推知旅游外汇收入与“漏出率”呈负相关。 二、结果与分析 根据样本数据可得出，变量Ｍ样本的平均值 ＝４．６９４８，样本标准方差Ｓ＝０．８９７８４，样本 数Ｎ＝２３。设变量的总体平均值为６，假设 Ｈｏ：６兰５．２ Ｈ１：６＜５．２ 对变量作ｔ检验（冈为样本为小样本），ｄｆ＝２２，显著性水平 ＝５％，则左尾ｔ的临界值 ；耋 托 玲 《 啦一售 鬻 《 ：船 ＿霉 唯＃ １垩 佑＾零 誊々 ｝ ＝一１．７１７。获取的样本ｔ值＝（Ｘ－－ ）／Ｓ＋（Ｎ．１）＝（４．６９４８—５．２）／０．８９７８４＋２２＝一２．６４＜ 一１．７１７，所以拒绝Ｈｏ，变量总体的平均值小于５．２％． 变量Ｎ的样本平均值ｕ＝３．３９０９，样本标准差Ｓ＝Ｏ．６２３０３，样本数Ｎ＝２３，设变量的总体 平均值为６，假设 Ｈｏ：６兰３．８ Ｈ１：６＜３．８ 对变量作ｔ值检验，ｄｆ＝Ｎ一１＝２２，显著性水平 ：５％，则左尾ｔ的临界值＝一１．７１ ７，获 取的样本ｔ值＝：：（Ｘ－－ ）／Ｓ＋（Ｎ．１）＝（３．３９０９．３．８）／０．６２３０３＋２２＝一３．０８＜一１．７１７，拒绝Ｈｏ，变 量总体的平均值小于３．８％。 取旅游外汇收入为因变量，入境旅游人数以及人均旅游外汇收入为自变量，对相应变量 １２ 强 啦豇 维普资讯 http://www.cqvip.com 的样本数据运用统计软件ＳＰＳＳ进行处理。 首先，变量旅游外汇收入和变量入境旅游人数的相关系数为Ｏ．９８２，通过单尾ｔ值的显著 性检验，这应证了两变量散点图的关系。同时，以变量入境旅游人数为自变量，对旅游外汇 收入进行线性回归，所得结果如下： 截距：．３５０３．２２７，标准误：５８２．２８５。ｔ一６．０１６，Ｐ＝Ｏ．０００；自变量的未标准化系数＝２．４４０， 标准误：０．１０４ ｔ＝２３．５４０，Ｐ＝Ｏ．０００；自变量的标准化系数＝０．９８２，拟合优度Ｒ ；０．９６３，调整 的拟合优度Ｒ ＝０．９６２：Ｆ＝５５４．１３９ Ｐ＝Ｏ．０００。 从ＳＰＳＳ输出的结果可知，自变量的系数通过了显著性水平０【：１％， ＝５％的显著性检验， 对因变量的正向作用系数为２．４４０。整个回归的拟合优度十分理想，Ｆ值也通过显著性水平为 ０【＝１％，０【＝５％的显著性检验，回归从整体是有效的。 其次，变量旅游外汇收入与变量人均旅游外汇收入的相关系数０．９１４，通过单尾ｔ值的显 著性检验，应证了两变量的散点图。以人均旅游外汇收入为自变量，对变量旅游外汇收入进 行线性回归，ＳＰＳＳ的输出结果如下； 截距：．７８１２８５１，标准误：１６８０．０９５，ｔ一４．６５０，Ｐ＝Ｏ．０００；自变量的未标准化系数：１１４５４．２８６， 标准误：１１１０．７０７，ｔ＝１０．３１３，Ｐ＝Ｏ．０００：自变量的标准化系数＝０．９１４； 拟合优度Ｒ ＝Ｏ．８３５，调整的拟合优度Ｒ ＝０．８２７；Ｆ＝１０６．３５０，Ｐ＝Ｏ．０００。 从检验结果看。载距和自变量系数都通过了显著性水平 ＝１％，０【＝５％的显著性检验。白 变量对因变量起正向作用。回归线拟合也较为理想，Ｆ值通过显著性水平 ＝１％和 ＝５％的显 著性检验，回归从整体上是有效的。 旅游外汇收入设为因变量，名义汇率为自变量，进行线性回归分析，ＳＰＳＳ的输出结果如 下： 两变量旅游外汇收入一名义汇率的相关系数为０．８３１，通过置信度为９５％的单尾ｔ值显著 性检验，应证了两变量的散点图。截距：．６５４７．９８７，标准误：２３２３．３３０， 忙．２．８１ ８，Ｐ＝Ｏ．０１； 自变量的未标准化系数：２４７５．５３３，标准误：３６１．１２８，ｔ＝６．８５５，Ｐ＝Ｏ．０００：自变量标准化 系数；０．８３１；拟合优度：０．６９１，调整的拟合优度＝０．６７６；Ｆ＝４６．９９１，Ｐ＝Ｏ．０００。 该线性回归的自变量系数显然通过置信度为９５％￣Ｈ ９９％的显著性检验，自变量对因变量 有正向作用。整体的回归拟合优度也可以接受，Ｆ值也显然通过置信度为９５％￣Ｈ ９９％的显著性 检验，回归整体有效。 两变量旅游外汇收入一实际汇率的相关系数为０．６７６，通过单尾显著性检验，但显然这组 变量的相关性要弱于上一组变量的相关性。以旅游外汇收入为因变量，实际汇率为自变量， 进行线性回归分析，ＳＰＳＳ的输出结果如下： 截距：。７８３３．１０８，标准误：３５９５．３４８，ｔ一２．１７９，Ｐ＝Ｏ．０４５；自变量的未标准化系数：２８７８．９５２， 标准误：８７４．３２１，ｔ；３．６７ｌ，Ｐ＝Ｏ．０００；自变量的标准化系数＝０．６７６；拟合优度＝０．４５７，调整 的拟合优度＝０．４２３；Ｆ＝１３．４７４，Ｐ＝Ｏ．００２ 从上述结果看，实际汇率仍有统计上的解释意义，对旅游外汇收入起正向作用，但显然 要比名义汇率的解释力差许多。 以旅游外汇收入为因变量，外汇收入漏出率为自变量进行线性回归分析，样本数据经ＳＰＳＳ 处理后，其结果不具有统计意义，这可能是因为旅游外汇收入在所有自主性交易项收入中的 比重过低，加上收入漏出的效果对不同的项目收入有较火差异，致使样本数据失去统计分析 的意义。 维普资讯 http://www.cqvip.com 三、旅游外汇收入的管理策略 上述的数量分析为旅游外汇收入的管理提供了思路的切入点。从宏观上来说，由于旅游 外汇收入与入境游人数、人均旅游外汇收入、人民币名义汇率以及人民币实际汇率呈正相关 关系，因此保持人民币名义汇率和实际汇率的适当贬值，是有利于旅游出口的，这也反向地 证明，人民币的升值是不利于旅游创汇的。保持社会的安定和安全，提高服务设施的档次和 服务水平，加强国内旅游景点的国际营销，这些都是扩人入境旅游人数，提高旅游消费水平 的题中之义。从旅游外汇收入占经常项目收入以及－与整个自主性交易项目收入的比例来看， 两种比例都比较低，对旅游外汇收入的灵活管理，应当不至丁对现行的外汇管理体制有过大 的冲击，对整个国际收支状况也不会有明显的影响，这正是我们提出对旅游外汇收入进行灵 活管理，甚至是市场化管理的逻辑起点。 ‘对景区的外币流通情况进行调查发现，流通较为频繁的外币主要是美元、日元、韩元、 港币和新台币，其中又以韩元和新台币的流通最为广泛。景区除了各景点门票必须支付人民 币外，其它任何结算都可以用外币折价进行。这些实际做法显然与我国禁止外币在境内流通 结算相违背。 这种自发市场的形成，肯定有其经济的合理性，不合理的只是它违反了现行的外汇管理 的行政法规 从一国的整体来看，维护货币主权是保证金融和经济秩序的重要基础条件。但 是从微小的局部如旅游景区来看，外币有限的流通、结算的止效应可能大于负效应。外币的 体制外循环，正是因为体制内金融服务的缺位和不便所造成的，入境游客如果不能或不便取 得合法支付手段，其交易欲望会大减，影响的是景区内避动的经济增长，况且，外币在景区 内流通的次数会自动衰减，因为当地人之间的其它交易更乐于用人民币，这种外币的流通多 发生在入境游客与当地交易者之间，其中也许有少量延续。总之，这种特殊区域的外币有限 流通对当地的金融和经济秩序及稳定的影响是有限的。 那么，货币当局对此种特殊区域的外币流通应持什么态度呢？笔者以为，货币当局不必 强行禁止，只宜适当引导：１．提供足够便利的体制内金融服务，货币兑换点不只限于银行， 任何有规模的服务场所都有货币兑换点，而且价格公道：２．对体制外循环的外币实行市场价 收购，形成规模效应，通过外资银行或海外设有分支机构的中资银行进行外币现钞清算，这 样做既维护管理者的尊严和声誉，又尽可能减少地下经济、地Ｆ钱庄和“洗钱”活动的能量。 如果说货币当局对发生在市场各个角落里的外币流通冈层面太宽，难以控制的话，那么 对引起旅游外汇收入的源头渠道是有能力控制的。源头渠道主要有国际旅行社和海关，虽然 这两种机构是属不同的行政管理部门，但由货币当局就外汇管理达成协调是容易实现的。对 国际旅行社的管理重在外汇账户管理，凡是从事直接境外组团或转接入境游客的旅行社都必 须在外汇指定银行开设旅游外汇专用账户，凡是涉及外汇收入的必须用外汇结算，不能用本 币结算。考虑到一些旅行社实际存在的承包经营和挂靠经营方式，导致经营主体的分散化和 隐形化，为外汇管理带来了难度。如果货币当局同这些分散、隐形的经营主体按老方法玩“猫 捉老鼠“的游戏，成本必然是巨大的，外汇管理的目的就值得怀疑，管理的成本收益对比关 系也是管理者必须面对的约束条件。货币管理当局在管理旅游外汇收入时必须协同旅游管理 部ｒＪ，首先要尽可能明确旅行社的法人主体，其次要规范旅行社接待入境旅游团组业务的合 同文本，以格式合同的形式规定接待人数、客源地、报价、行程安排、结算方式为合同要件， 在入境游客通行海关时作附件。货币管理当局还要及时掌握客源地的旅游行情，以便根据旅 １４ 维普资讯 http://www.cqvip.com 游合同匡算每单入境旅游团组接待业务的外汇收入情况，做到市场信息比较充分。旅行社的 旅游外汇收入可定期申报给货币管理当局，后者通过分析确定可疑对象，然后再集中力量展 开调查，对违规者予以合适的惩罚。这种既撒得开，又收得拢的做法，是成本和效果兼顾的 办法。 至于海关的协同作用，体现在对出入境外币和本币数量限制的严格执行上，以尽可能减 少外币在境内的存量利本币在境外的存量。 随着整个经济体系的市场化程度日益加深，外汇管理的初始目的就会发生改变，长期以 来，我国的外汇管理，尤其是对外汇收入的管理，其主要目的就是要实现国家对主要外汇收 入的掌控，以作为国家的一种战略资源。但是，当前我国对外汇资源的饥渴已大为缓解，甚 至表现出部分外汇资源富裕，因此，对部分外汇收入管理的放宽也是情理之中，引入市场化 管理是一种趋势。而旅游部门有足够的理由获得市场化的优待：旅游行业是世界各国都在大 力发展的绿色产业，理应获得政府的多种扶持；同时，旅游业能较强地激发其他相关产业的 发展，其市场化有较强的扩散性，理应率先市场化。实行市场化的外汇管理，货币管理当局 不再掌控外汇，而只是监测外汇收支是否异常而己。 参考文献： ［ｉ】杨长江．人民币实际汇率长期调整趋势研究［Ｍ】．上海财经大学出版社，２００２． 【２１中国国家外汇管理局网站国际收支平衡表（１９ ９Ｏ一２００５）． ［３】中国国家统计局网站统计年报（１ ９８ ８—２００５）． ［４】中国国家旅游局网站统计年报（１ ９９０—２００４）． （责任编辑：倪信琦校对：倪信琦 兰振光） Ａｎ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｎ Ｆａｃｔｏｒｓ Ｗｈｉｃｈ Ｉｎｆｌｕｅｎｃｅ Ｃｈｉｎａ’ｓ Ｒｅｖｅｎｕｅ ｏｆ Ｔｏｕｒｉｓｔ Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｅｘｃｈａｎｇｅ ＣＨＥＮ Ｋｕｎ Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｉｓ ｔｈｅｓｉｓ ａｎａｌｙｚｅｓ ｗｉｔｈ ｅｘａｍｐｌｅｓ ｔｈｅ ｆａｃｔｏｒｓ ｉｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇ ｔｈｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｉｎｃｏｍｅ ｆｒｏｍ ｂｙ ｔｒａｖｅｌｉｎｇ ｔｏ Ｃｈｉｎａ．Ｔｈｅ ｆｏｌｌｏｗｉｎｇ ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ ｃａｎ ｂｅ ｄｒａｗｎ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ａｎａｌｙｓｉｓ：１１ Ｔｈｅ ＲＲＥ ａｎｄ ｔｈｅ ＮＲＥ ｏｆ ＵＳＤ／ＣＮＹ ｓｈｏｗ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ ａｎｄ ｐｏｓｉｔｉｖｅ ｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎ ｔｏ ｔｈｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｉｎｃｏｍｅ ｃａｌ￣ｔｉｏｎｅｄ；２、Ｔｈｅ ｎｕｍｂｅｒ ｏｆ ｐｅｏｐｌｅ ｔｒａｖｅｌｉｎｇ ｔｏ Ｃｈｉｎａ ａｎｄ ｔｈｅ ｐｅｒ ｃａｐｉｔａｌ ｔｒａｖｅｌｉｎｇ ｉｎｃｏｍｅ ｓｈｏｗ ｔｈｅ ｓａｍｅ ｒｅｓｕｌｔ；３、Ｔｈｅ ｓａｉｄ ｉｎｃｏｍｅ ｍａｋｅｓ ｕｐ ａ ｌｏｗ ｐｅｒｃｅｎｔａｇｅ ｏｆ ｔｈｅ ａｕｔｏｎｏｍｏｕｓ ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎ ａｃｃｏｕｎｔｓ．Ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔｉｚａｔｉｏｎ ｏｆ ａｂｏｖｅ ｉｎｃｏｍｅ ｗ－ｌｌ ｎｏｔ ｉｎｄｕｃｅ ａ ｇｒｅａｔ ｓｈｏｃｋ ｔｏ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｓｙｓｔｅｍ ｏｆ ｔｈｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ．４、Ｔｈｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｉｓ ｉｎｃｏｍｅ ｓｈｏｕｌｄ ｔａｋｅ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｉｎｔｏ ｃｏｎｓｉｄｅｒａｔｉｏｎ．ａｎｄ ｔｈｅ ｆｕｔｕｒｅ ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ｔｒｅｎｄ ｉＳ ｔｏ ｅｍｐｌｏｙ ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔ ｆｏｒｃｅｓ ｔｏ ｍａｎａｇｅ ｔｈｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｉｎｃｏｍｅ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｔｒａｖｅｌｉｎｇ ｔｏ Ｃｈｉｎａ，ｔｈｅ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｉｎｃｏｍｅ，ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔｉｚａｔｉｏｎ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｆｏｒｅｉｇｎ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ ｌ５