固定收益证券投资习题与答案(投资学)

一、单选题

1、一个面值为1000美元的债券，当前市场价格为960美元，票面利率为7%，距离到期时间为5年，并且1年按365天计算，那么此时买入该债券，到期收益率为：（）

A.6.5%

B.7%

C. 8.13%

D.12%

正确答案：C

2、具有可转股条款的债券：（）

A.其他选项均不正确

B.因为转股可能获得溢价，因而很具有吸引力

C.相对于不可转股的类似债券而言，通常有一个更高的收益率

D.当转股价格越低时可转债价格越低

正确答案：B

3、下列哪种方式债券以低于面值的方式卖出：（）

A.票面利率小于当期收益率，但大于到期收益率

B.票面利率、当期收益率和到期收益率三者相等

C.票面利率大于当期收益率，也大于到期收益率

D.票面利率小于当期收益率，也小于到期收益率

正确答案：D

4、以下对信用风险描述正确的是：（）

A.利率水平增加时，信用风险增加

B.信用风险上升，风险溢价增加

C.信用风险上升，风险溢价降低

D.利率水平降低时，信用风险增加

正确答案：A

5、期限越长的债券，其价格受到利率水平波动的影响（）

A.越小，因为修正久期越大

B.越小，因为修正久期越小

C.越大，因为修正久期越小

D.越大，因为修正久期越大

正确答案：D

6、对债券到期收益率的影响可能来自于：（）

A.包含其他所有选项

B.发债公司的净利润对利息的比例倍数上升

C.发债公司短期内的流动性问题得到缓解

D.发债公司的负债与股东权益之比增加

正确答案：A

7、目前，我国债券的种类比较多，其中风险最小，安全性最好的要属（）

A.企业债券

B.公司债券

C.金融债券

D.政府债券

正确答案：D

8、债券与股票的共同点是（）

A.都是风险共担的证券

B.偿还的方式相同

C.都是有价证券

D.都是能获得一定正收益的金融资产

正确答案：C

9、储蓄存款与债券、股票相比（）

A.收益高风险也高

B.收益高而风险低

C.收益低风险也低

D.收益低而风险高

正确答案：C

10、利率期限结构是指

A.一种证券的利率与其期限之间的关系

B.以上选项都对

C.所有不同证券的利率之间的关系.D. 债券收益率和违约率的关系

正确答案：A

11、根据期望假说理论, 斜率向上的收益率曲线说明

A.利率被人们预期在未来会先降后升

B.利率被人们预期在未来保持稳定.C.利率被人们预期在未来下降

D.利率被人们预期在未来上升

正确答案：D

12、下表为不同期限零息债券的价格，面值均为1000美元。

根据期望假说理论，第三年的预期远期利率为多少？

A.9.00%

B.7.00%

C.11.19%

D.7.33%

正确答案：A

13、下表为不同期限零息债券的价格，面值均为1000美元。

4年期、票面年利率为12%的债券价格为多少？该债券面值为1000美元。

A.$742.09

B.$1,222.09

C.$1,141.92

D.$1,000.00

正确答案：C

14、久期是用来衡量债券的（）。

A.利率风险

B.提前赎回风险

C.通货膨胀风险

D.信用风险

正确答案：A

15、下列关于债券久期的说法，正确的是( )。

A.当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加

B.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性也较低

C.当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加

D.零息债券的久期等于它的持有时间

正确答案：A

16、关于债券久期说法错误的是（）

A.当市场利率发生小幅度变化时，债券价格的变化与债券的久期近似成正比

B.债券的麦考利久期等于债券各现金流的平均到期时间

C.债券组合的久期等于组合中每个债券久期的加权平均，权重即为各债券在组合中的价值比重

D.所有债券的麦考利久期都小于其到期期限

正确答案：D

17、下列关于凸性的说法错误的是( )。

A.当预期利率波动较大时，较高的凸性不利于投资者提高债券投资收益

B.凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进

行投资

C.凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度

D.由于存在凸性，债券价格随着利率的变化而变化的关系就接近于一条凸函数而不是直线函数

正确答案：A

18、债券的凸性是指（）是一种凸线型关系。

A.债券价格与利率之间的反向关系

B.债券面值与利率之间的反向关系

C.债券价格与利率之间的正向关系

D.债券票面利率与市场利率之间的反向关系

正确答案：A

19、凸性的性质不包括( )。

A.凸性对投资者总是有利的

B.没有内含选择权的债券不适合采用凸性计算公式

C.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系

D.其他条件不变时，较大的凸性更有利于投资者

正确答案：B

20、下列关于久期的说法，正确的有( )。

A.久期综合考虑了到期时间、息票、付息周期以及市场利率对债券价格的影响

B.债券基金的久期越长，净值对于利率变动的波动幅度越大，所承担的利率风险就越高

C.风险厌恶的投资者应选择久期较短的债券基金

D.如果某债券基金的久期是2年，那么当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值约减少2%

正确答案：D

二、判断题

1、若是到期收益率等于息票债券的票面利率，则债券价格等于债券面值。

正确答案：对

2、信用等级为AAA的债券风险比BBB的高。

正确答案：错

3、可赎回债券是给予发行人的权利。

正确答案：对

4、久期和债券的剩余年限及票面利率成正比。

正确答案：对

5、同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。

正确答案：对